核心理念
施洛斯是葛拉漢的嫡傳弟子，曾在葛拉漢紐曼公司任職，1955 年自立門戶後，在近五十年間為合夥人創造約 15% 的年化報酬（費前約 20%），巴菲特在著名演講「葛拉漢與陶德村的超級投資人」中把他列為第一個例子。他的方法極簡到近乎頑固：辦公室只有一個房間、多年只與兒子兩人運作、不用電腦、不拜訪管理層（他說管理層永遠會講好話，聽了反而干擾判斷）、資訊來源只有公開財報與價值線（Value Line）手冊。他買的是資產不是盈餘：盈餘會騙人也會波動，資產負債表上的東西相對誠實。單一持股可以錯，所以他用上百檔的分散來讓統計規律替他工作：一籃子夠便宜的股票，整體上漲的機率遠大於下跌。
方法與公式
出處：施洛斯從未出書，方法整理自他 1994 年的備忘錄《在股市賺錢的必要因素》（Factors Needed to Make Money in the Stock Market，共十六條）、歷年致合夥人信與訪談（含 1989 年《傑出投資者文摘》OID 專訪）。本站評分卡採五條可驗證準則，門檻多屬本站換算：
- P/B ≤ 1.2：股價貼近或低於帳面價值是他的核心買點（原著偏好低於淨值，1.2 為本站放寬換算）。
- 負債比 ≤ 30%：他極度厭惡負債，認為低負債公司才熬得過等待期。
- 股價位於三年區間低檔 25% 內：他偏好創數年新低的股票，與動能派完全相反。
- 內部人持股達標：臺股董監持股 ≥ 15%、美股 insider ≥ 5%（本站換算）。經營者與股東利益綁定是他的重要檢核。
- 連續獲利：避開持續失血侵蝕淨值的公司。
適用情境
適合有耐心、不需要故事支撐持股信心的投資人。這套方法在資產股、冷門傳產、被市場遺忘的中小型股中最有效；在空頭市場後期，合格名單會大量出現。它也是四種量化模型中最不需要盯盤的：施洛斯的持有期以年計，換股頻率極低。重要的配套是分散：他本人同時持有六十到一百檔，單押幾檔不是施洛斯方法。
已知限制與失敗情境
第一，價值陷阱是天敵：淨值會毀損，夕陽產業的公司一邊便宜一邊縮水，P/B 低可能只是市場正確定價了資產品質；施洛斯的解法是分散加上低負債門檻，但個別踩雷無法避免。第二，等待期漫長且無法預知：價值回歸的催化劑不明，抱三五年不動是常態，資金有時間壓力的人不適用。第三，時代逆風：輕資產經濟讓帳面價值的意義持續弱化，現代市場裡 P/B 低於 1.2 的多是金融、營建、景氣循環股，選股池的產業集中度天然偏高（本模型不像葛林布萊特排除金融股，金融股的 P/B 與負債比解讀需特別小心）。第四，這套方法完全放棄成長：施洛斯知道自己會錯過偉大的公司，他的回答是我只做我會的事；使用者必須接受同樣的取捨。
延伸閱讀
- 《在股市賺錢的必要因素》（Factors Needed to Make Money in the Stock Market，1994 備忘錄，網路可尋）
- 《智慧型股票投資人》（The Intelligent Investor），班傑明·葛拉漢
- 巴菲特〈葛拉漢與陶德村的超級投資人〉（The Superinvestors of Graham-and-Doddsville，1984 演講稿）