核心理念
葛林布萊特是哥譚資本（Gotham Capital）創辦人，1985 到 1994 年間年化報酬率約 50%，也是哥倫比亞大學商學院的價值投資教授。神奇公式是他寫給一般人（原書的設定讀者是他的孩子）的極簡版價值投資：把巴菲特的「用好價格買好公司」拆成兩個可計算的數字：盈餘殖利率衡量買得便不便宜，資本報酬率衡量生意好不好；兩者全市場排名相加，買進排名最前面的一籃子股票，持有一年後換股，如此機械化重複。他的核心洞見不在公式本身，而在行為層面：公式有效的原因恰恰是它不會一直有效，連續落後的年份會把絕大多數人洗下車，留下來的人才拿得到長期溢酬。
方法與公式
出處：《打敗大盤的獲利公式》（The Little Book That Beats the Market，2005；2010 增修版），公式定義見第六章與附錄。本站採用的計算與門檻：
- 盈餘殖利率＝EBIT ÷ 企業價值（EV）。用 EBIT 與 EV 而非本益比，可跨資本結構公平比較。
- 資本報酬率＝EBIT ÷（淨營運資金＋淨固定資產）。衡量每一元有形資本能產出多少營業利益。
- 兩項指標各自全市場排名，名次相加後由小到大排序，取前 10% 與前 20% 分級（原著建議買前 20 到 30 檔，分級呈現屬本站換算）。
- 金融股與公用事業排除（原著規則：這兩類產業的 EBIT 與資本結構定義不適用）。
原著同時排除 ADR 與極小市值股票；本站股票池以臺股上市上櫃與美股 S&P 500 加 Nasdaq 100 為範圍，已隱含市值下限。
適用情境
適合想要紀律化、低頻操作、不想天天看盤的投資人：一年調整一次，執行成本低。一籃子買進（20 到 30 檔）是必要條件而非建議，因為公式的勝率體現在組合層級，單押其中一兩檔的結果接近隨機。臺股使用時，它擅長從冷門的中型股裡挖出高資本效率但乏人問津的公司。
已知限制與失敗情境
第一，近十年跑輸大盤的爭議必須誠實面對：2010 年代以來多個公開回測顯示，神奇公式在美股的表現長期落後 S&P 500，價值因子整體失靈的十年它也無法倖免；支持者認為這正是公式要求的耐心考驗，批評者認為市場結構已永久改變（無形資產比重上升使有形資本報酬率的意義弱化），兩種解讀都有道理，目前沒有定論。第二，原著自己就警告：公式平均每三年會有連續落後大盤的期間，多數人熬不過；這不是小字免責，是這套方法的核心成本。第三，價值陷阱風險：高盈餘殖利率常來自市場正確預期獲利即將崩落的公司（景氣循環頂點、專利到期、單一大客戶），公式不看未來只看過去十二個月。第四，資料品質敏感：臺股部分公司的 EBIT 與企業價值欄位不全，本站遇缺以資料不足標示，名次計算的股票池也因此比理論上小。
延伸閱讀
- 《打敗大盤的獲利公式》（The Little Book That Beats the Market），喬伊·葛林布萊特
- 《你也可以成為股市天才》（You Can Be a Stock Market Genius），喬伊·葛林布萊特
- 《超越大盤的獲利公式》（The Big Secret for the Small Investor），喬伊·葛林布萊特